汇通财经APP讯——股指期货
上个来回日，上证综指跌 0.27%，深证成指涨 0.07%，创业板指涨 0.79%，科创 50 涨 0.97%，沪深 300 涨 0.25%，上证 50 涨 0.28%，中证 500 跌 0.65%，中证 1000 跌 1.32%。两市成交额为8306.99 亿元，较前一来回日增加约 1157 亿元。
北向资金净流入 15.39 亿元，前一来回日净流出 77.98 亿元。申万一级行业中，施展最佳的行业分离为：通讯(1.23%)，电子(1.2%)，家用电器(1.11%)。施展最差的行业分离为： 有色金属(-2.14%)，钢铁(-2.37%)，玄虚(-3.15%)。
基差方面，四大期指基差全体走弱，IH、IF 基差贴水程度加深，当季合约年化基差率分离为6.2%、-4.9%；IC、IM各合约基差整怜惜水程度较着放大，当季合约年化基差率为-6.0%、-11.5%。跨期价差方面， IH、IF、IC、IM 近远月合约价差小幅扩大，并处于相对高位。
现在住户收入预期回升速率较慢，对于大额耗尽意愿和投资偏好仍有压制，同期商场衰败新的积极身分鼓舞，指数出现较着的退换压力。音问面上，5 月制造业数据呈现供强需弱的所在，商场需求复原基础尚对抗稳，后续关心战略落地后对于房地产商场的去化后果以及基本面数据的考证情况。A 股近期呈现较着缩量，中期资金脸色仍受战略落地后基本面开发情况影响。策略方面，近期股指偏弱轰动，研究合适介入卖出套保。
股指期权
上个来回日，上证综指跌 0.27%，深证成指涨 0.07%，创业板指涨 0.79%，科创 50 涨 0.97%，沪深 300 涨 0.25%，上证 50 涨 0.28%，中证 500 跌 0.65%，中证 1000 跌 1.32%，深证 100ETF 涨0.32%。两市成交额为 8306.99 亿元，较前一来回日增加约 1157 亿元。
北向资金净流入 15.39 亿元，前一来回日净流出 77.98 亿元。申万一级行业中，施展最佳的行业分离为：通讯(1.23%)，电子(1.2%)，家用电器(1.11%)。施展最差的行业分离为：有色金属(-2.14%)，钢铁(-2.37%)，玄虚(-3.15%)。
现在住户收入预期回升速率较慢，对于大额耗尽意愿和投资偏好仍有压制，同期商场衰败新的积极身分鼓舞，指数出现较着的退换压力。后续关心战略落地后对于房地产商场的去化后果以及基本面数据的考证情况。A 股短期呈现较着缩量，中期资金脸色仍受战略落地后基本面开发情况影响。不外现时 A 股估值仍然具有可以的性价比，在东说念主民币汇率保抓雄厚，战略端的拖底支抓下，长久树立价值仍在。从期权标的来看，尽管指数近期出现较着退换，但在实践波动率镌汰的环境下，期权隐波仍处于下行区间，VIX 指数基本重回 1 月份流动性危急之前水平，标明期权商场脸色较为雄厚。不外若商场进一步下探，不摒除隐波回升的可能，可构建期权领口策略对冲现货组合头寸。
好意思国5月ISM 制造业指数48.7， 克山县利北服务器有限公司赓续第二个月下落， 首页-九富乌有限公司剖析好意思国经济走弱的倾向，上海瑶佳尼网络科技有限公司好意思联储降息预期稍有回升，贵金属价钱小幅走高。此外，近期西洋经济经济强弱正在逆转，好意思国经济景气度正不才滑，而欧洲经济数据向好，欧元区 5 月制造业 PMI 终值为 47.3，尽管仍在隆替线之下，但创 14 个月新高，这给到好意思元一定压力，从而可能使得贵金属回调速率放缓。总体来看，近期贵金属总体仍在回调行情中，此前因商品属性强化带来的扶助弱化，短期贵金属或还有回调空间。操作上，逢高作念空，或作念多金银比，还可研究卖出看涨期权策略。沪金 2408 参考区间 540-565 元/克，沪银 2408 参考区间 7800-8200 元/千克。
工业硅
昨日工业硅期货大幅回落，前期利好影响渐渐消退，现货商场络续按兵不动，下贱采购也曾低迷。从基本面来看，西南丰水期电价趋降给于硅厂利润开发空间，西南硅厂复产使得供应总体呈上升之势；现时下贱需求全体疲软，多晶硅在损失之下安逸开启考察减产，有机硅、铝合金亦难有盈利空间。战略端虽有节能降碳举止决策的利多扶助，但短期仍难给产业带来实践提振。总体来看，工业硅基本面仍然疲软，战略虽有潜在利好，但落地仍存概略情趣，钾肥因此短期工业硅络续以偏空念念路对待。操作上，短空为主，SI2409 合约参考区间 12000-12500 元/吨。
铁合金
合金期货跌停，现货商场跟跌，脸色较着回落。期货价钱跌停对商场脸色的打击越过大，脸色开发需要一段时分，短期作念多需藏匿。澳大利亚锰矿本周发运 8 万吨阁下，主如果 CML通过德黑兰口岸运输，南 32 澳大利亚锰矿发运仍然受限，锰矿供给问题并未处罚，资本扶助的锚定效应也曾存在。7 月份锰矿报价络续上升，资本预期抬升。内蒙宁夏即期资本 7800-8000 元/吨，折算仓单资本 8100-8300 元/吨，资本抬升预期下此价钱区间需要要点关心。价钱较着向下偏离此区间，作念多的安全旯旮抬升。不雅点：短期退出作念多步地，不雅望恭候。
镍
宏不雅方面，好意思联储气派渐渐转向鹰派，宏不雅溢价消退使得镍不锈钢有所回调。纯镍方面，商场上守护刚需采购，沪伦库存均延续垒库，对价钱造成牵扯。硫酸镍方面，现在资源偏紧且资本扶助较强，导致价钱偏强运行，关心镍价下落对镍盐资本压力的缓解。镍铁方面，矿端扰动订价完毕，现在多为扶助身分，但关心扰动再起的旯旮风险。不锈钢方面，商场成交偏淡，但资本扶助较强，短期钢价随镍价一同走弱；音问面上，印尼永旺冷轧厂臆想停产 2 个月，复产时分待定。操作上，镍不锈钢轻仓作念空。沪镍 2407 参考区间 143000-153000 元/吨。SS2409 参考区间 13800-14800元/吨。
铝
好意思国 5 月 ISM 制造业 PMI 为 48.7，创三个月最低，不足预期，4 月前值 49.2。订单指数现在处于一年来的最低水平，标明好意思国全体经济的需求正在收缩，数据公布后好意思联储 9 月降息预期有所回升。
隔夜沪铝止跌企稳，氧化铝期货跌幅收窄。基本面现时山西矿山复产领域较少，但对后续复产领域增加较乐不雅，供应改善预期较强。具体投产程度来看氧化铝成领域供给增增加连合在 7 月，预测增量在 120 万吨，若山西 6 月矿山复产数目增加，则复产领域进一步扩大。现在现货仍将守护相对偏紧的花式，现货端三网价企稳，跟着期货大幅下落，基差较着收窄，有助于仓单库存的消化。现时基差转正，氧化铝进一步下落空间有限。短期氧化铝 07 合约轰动偏弱，运行区间 3700-3900 元/吨，逢低止盈减仓离场。
好意思国 5 月制造业数据施展弱于预期，商场对 9 月降息的预期再次回升，对于再通胀来回的逻辑或有所开发。基本面看供应端仅余云南小数产能未能复产，供应压力增量有限。下贱加工企业开工率略有回落，不外现货价钱回逾期下贱采购积极性有所擢升，本周铝锭及铝棒社会库存小幅去化，短期沪铝窄幅轰动概率较大。
沪铝 07 合约运行区间 20900-21300 元/吨，短期区间操作，中期逢低作念多，若09-07 合约价差进一步收窄，关心反套契机。
螺纹钢 & 热卷：
商场焦点：2024 年 5 月财新中国制造业采购司理指数(PMI)录得 51.7，较 4 月上升 0.3 个百分点，为 2022 年 7 月来最高，剖析制造业分娩讨论举止延伸加快。产业方面，据钢银电商数据，本周城市钢材总库存 1113.61 万吨，周环比减 4.14 万吨；建筑钢材库存 628.32 万吨，周环比减 2.33 万吨；热卷库存 266.23 万吨，周环比增 0.11 万吨。供需方面，在高温多雨奉陪的情况下，成材商场投入季节性淡季，重叠制造业景气度大幅下滑，终局需求零碎，而跟着铁水产量见顶，以及多地用电岑岭的到来，短过程钢厂后期恐有络续压缩分娩、减产甚而停产，导致钢材供给有所收缩，因此预测钢材或将出现供需双弱的花式。库存方面，螺纹库存全体低于季节性水平，压力较轻，而热卷库存高企，尤其是淡季行情下，库存去化更为穷苦，因此热卷库存压力或将延续。资本利润方面，现时钢价预期转弱，钢厂利润或将驱动下移，对原料的采购意愿走低，资本端压力渐渐增大。短期内钢价或将络续承压。操作策略：螺纹钢 2410 合约参考 3650-3800 区间，热卷 2410 合约参考 3800-3950 区间。套利方面，可以多螺纹空铁矿。
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